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债市腐败出现的重要原因就是过去债券发行定价不科学，为利益输送提供了套利空间。一位资深债券从业人员曾对券商中国记者表示，在债券二级市场，最有可能存在的利益输送是以交易价格为“幌子”。举例来说，在二级市场每只债券的价格几乎都有中债登提供的估值做参考。但实际上除了估值价，债券还有市场价，市场价多是由债券交易员根据风险定价算出的市场公允价格，债券的市场价与中债估值价通常会存在一定的偏差。因此，这两个价格的偏差就给利益输送提供了空间。

1）利率再现倒挂。资金利率先下后上，R007连续三个交易日再次与公开市场操作利率倒挂，在此背景下央行连续暂停逆回购操作，同时仅等量续作MLF。具体来看，上周央行资金投放完全对冲，无逆回购投放或到期，MLF投放1765亿，MLF到期1765亿。R007均值下行17BP至2.55%，R001均值下行1BP至2.37%。DR007均值下行7BP至2.55%，DR001均值下行1BP至2.33%。

截至今年一季末，共有1家QFII、6家券商（包括券商资管），以及45家基金公司重仓持有新城控股。新城控股一季末前十大流通股中，某资管旗下两只产品分列第七大股东和第十大股东之列。上述两只资管产品都是今年一季度才新进该股。据数据统计显示，除这家资管外，机构投资者中，一季末持有新城控股数量较多的机构还包括一大批机构。

官方虽未透露具体犯案手法与涉案金额，但法治周末记者梳理发现，福彩中心负责人连续落马，或与中彩在线有关。11月9日，《中国纪检监察报》发文称，福彩中心领导班子违反彩票管理条例，集体研究同意中彩在线年度分红，造成国有资产巨额损失。其中还提到，民政部党组对福彩中心监督管理缺失，放任党员干部被不法商人“围猎”，导致福彩领域发生系统性腐败。

我们作为投资人除了要看准方向，还要看清坑在哪里？比如说自动驾驶，我在这方面看了22家，包括中国和美国的，但是我一家没有投，为什么？因为我认为自动驾驶是非常不适合人工智能的领域。为什么？因为他是让机器做一件人很容易做的，但是机器很难做的事。比如说我们人类学习驾驶开车，只要在驾校学一个月就会开车了。但是谷歌花了50亿美金然后做了几百万英里仍然不敢在街上开车，为什么？机器要把所有的场景都看一遍，他才敢上街，这是不适合机器做的。机器只能理解相关性，他不理解逻辑关系和因果关系，所以机器不是万能的，它有局限性。

银河证券给出的配置思路是：第一，未来业绩有望反转的新能源汽车和锂电池龙头公司；第二，5G、半导体、消费电子等电子信息有核心技术的公司；第三，高端白酒，从谨慎到买入；第四，受益于在线教育或居家休闲的龙头新东方、腾讯、三七互娱等；第五、创新药、疫苗、血制品和医疗服务。